Нефть. Полеты во сне и на яву

Движение нефти к $120 было предсказуемым, так же как и откат к $83.





Источник фото: stock.adobe.com

Полеты цены на десятки долларов уже не должны никого удивлять. Решение на рынке все больше принимают «роботы» и ИИ – потому реакция массовая и быстрая.

План «Б» по снятию шокового состояния с рынка у Трампа есть. Все банально:

- Сначала через СМИ: FT вбросили, что G7 распечатают резервы
– Потом глава ARAMCO пообещал в пару дней восстановить добычу
– Следом лично Трамп «разрешает» Индии покупать нашу нефть
– Ну, а чтоб уж наверняка: в любой тяжелой ситуации звони Путину!

И не имеет никакого значения, что G7 потом сказали, что ничего распечатывать они не будут (это совсем на черный день). Арабы вообще близки к тому, чтоб массово начать останавливать производство, а индусы так просто сказали, что «клали с прибором» на разрешения Трампа. После звонка Трампа нашему президенту Кремль тоже сказал, что снятие санкций не обсуждали. Но это неважно… Первый результат есть…

Современное инфополе устроено странно и понятно. Есть 5 деловых топ-СМИ: Bloomberg, Reuters, CNBC, WSJ и FT. Если они что-то написали, то считайте, что это «правда», в том смысле, что это реальность, даже если это все неправда. Все уже так думают. Рынок торгует по заголовкам. Люди потребляют TikTok формат новостей, фактчекинг умер, как вид деятельности, а скорость изменения инфополя такова, что прийти в себя тупо нет времени. На это и расчет.

Увидите, США также о своей «победе» объявят. Везде напишут и расскажут так, что никто не поверит, но всех это устроит. Арабы выдохнут, ЕС и Китай тоже. Даже команду Трампа и Иран это устроит. Вспоминается Джанни Родари и «Джельсомино в стране лжецов»: «Стоит произнести хоть одно правдивое слово, и на уплату штрафа уже не хватит собственной шкуры».

Цены откатили, но расчет Трампа и его команды пока дает сбой. График нефти становится тверже. Тренд на рост остается. А коррекция не то что до $90, а даже до $80 и $70 мало что меняет. И первая цель – к пикам 2008 года, а далее к $200–215.

Мир на данный момент переживает крупнейший в истории кризис поставок. До этого основные кризисы давали результаты поскромнее:

- Иранская революция (1979): ‑5,5 млн баррелей в сутки с рынка
– Война Судного дня (1973): ‑4,5 млн баррелей в сутки
– Ирако-кувейтская война (1990): ‑4,3 млн баррелей в сутки
– Ирано-иракская война (1980): ‑4,0 млн баррелей в сутки.
– СВО на Украине (2022): ‑2,0 млн баррелей в сутки

Нынешнее закрытие Ормуза: убирает потенциально 20 млн баррелей в сутки нефти и нефтепродуктов или 14 млн баррелей конкретно нефти. Но реально ~6–7 млн баррелей могут быть переброшены другими путями. Все равно ‑7 млн баррелей точно, не считая нефтепродуктов. Шок предложения такой, как если бы 2–4 крупнейших нефтяных компании мира прекратили работу.

Эксперты Goldman Sachs прикинули, что сокращение поставок (у них вышло 17 млн барр в сутки, если встанет вообще все) это в 17 раз больше пиковых сокращений добычи в России в 2022. Т.е. даже если мы будем качать больше, чем до СВО, ситуацию не поправить.

Накануне президент собрал правительство, дал характеристику происходящему в Ормузе, заметив, что мы понимаем: наш профит от высоких цен на углеводороды – это все временно. Но ситуацией можно воспользоваться.

Формально правительство не публикует цену «безубыточности», но по расчетам видно, что при цене $59, заложенной в бюджет, дефицит ~1,6% ВВП. Мы до сих пор находимся в бюджетном правиле: все что выше $59 – идет в ФНБ, но сейчас обсуждается снижение отсечки до $45–50.

В бюджет на 2026 заложен курс ~ ~90–95 рублей за доллар. При нынешних 78 рублях, нужная цена нефти для тех же доходов ~ $75–80. Вот, она такая и есть (за то, что мы называем Urals).

При курсе 78 руб за доллар и Brent $106–108 (Urals ~ $95–100) годовой профицит, скорее всего, будет уже за 3–5 месяцев.

Нефть ВСТО, наш сорт, который берет Китай, торгуется на $7 дешевле Brent – $76. Дисконты почти отсутствуют, еще пара недель и китайцы наценку дадут. Но вопрос не в том как продать эту нефть. А как получить за нее деньги.

Алексей Бобровский

Сообщение Нефть. Полеты во сне и на яву появились сначала на NEWS-FRONT.

Источник